亚洲城：美联储重磅来袭！

  美联储4月会议纪要将于北京时间周四（5月21日）凌晨2点公布。美国经济近期数据稳健，且通胀压力显现出加剧迹象，这使得加息而非降息的可能性慢慢的变大，这也令这份会议纪要非常关注，市场投资者希望从中寻找在能源价格高企的背景下，降息甚至加息前景的可能性。

  当地时间5月12日，美国劳工统计局发布最新通胀多个方面数据显示，4月消费物价指数（CPI）涨幅超出市场预期。美国4月未季调CPI同比上涨3.8%，为2023年5月以来新高，预期上涨3.7%，前值上涨3.3%；环比上涨0.6%，预期上涨0.6%，前值上升0.9%。剔除食品和能源后，4月核心CPI同比上升2.8%，为2025年9月以来新高，预期上涨2.7%，前值上涨2.6%；环比上涨0.4%，预期上涨0.3%，前值上涨0.2%。

  在4月会议上，美联储维持利率不变。不过，围绕当天发布的政策声明，美联储负责制定货币政策的核心决策机构——联邦公开市场委员会却出现了自1992年以来最严重的分歧，有三位持反对意见的官员反对在声明中继续保留“偏向降息”的措辞。投资者将关注，委员会整体上是否因通胀压力上升而愈发认为降息不太可能。

  此外，当地时间5月13日，美国国会参议院当日以54票赞成、45票反对的投票结果，正式批准凯文·沃什出任美联储主席。美国联邦储备委员会理事会15日发布了重要的公告，任命杰罗姆·鲍威尔担任美联储临时主席，直至凯文·沃什宣誓就任美联储主席。公告说，任命临时主席之举符合以往美联储主席过渡期的做法。

  外交部发言人宣布：应国家主席习邀请，俄罗斯总统普京将于5月19日至20日对中国进行国事访问。

  5月15日召开的国务院常务会议，听取贯彻落实中央城市工作会议部署和实施城市更新进展情况汇报；审议通过《城市更新“十五五”规划》《加快农业农村现代化“十五五”规划》；研究人口发展有关工作；研究基础教育改革发展有关工作。对于城市更新工作，会议指出，要把城市更新摆在突出位置。要落实好城市更新重点任务，培育壮大城市发展新动能。要健全城市更新实施机制，完善政策支持体系。

  5月14日中国证监会党委书记、主席吴清在北京召开座谈会，与智能消费、国货“潮品”、现代物流、IP文创等现代服务业和新型消费领域的境内外上市公司和企业代表深入交流，充分听取意见建议。中国证监会党委委员、副主席李超参加座谈。

  5月15日，证监会副主席陈华平在2026年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上表示，持续深化长期资金市场投融资综合改革，完善投资者保护制度，进一步规范发行上市和证券期货经营行为，优化投资者入市环境，严厉打击严重损害投资者权益的违背法律规定的行为，逐渐增强投资者入市投资安全感。

  5月15日，证监会发布《衍生品交易监督管理办法（试行）》（以下简称《办法》）。《办法》是证监会监管的衍生品行业首部部门规章，进一步明确了衍生品市场的主要制度规则，对于规范衍生品交易行为，防范衍生品市场风险，促进衍生品市场稳步健康有序发展，保护交易者合法权益具备极其重大意义，有利于进一步发挥衍生品交易在管理风险、配置资源、服务实体经济等方面的积极作用。

  美东时间周五，伯克希尔·哈撒韦公布了截至今年3月31日的一季度持仓报告(13F)。13F报告数据显示，伯克希尔·哈撒韦一季度建仓达美航空（DAL），增持谷歌A、（NYT）、LEN。 清仓、Visa、MasterCard、联合健康，减持美国银行、雪佛龙、STZ、NUE等，同时还买入了少量梅西百货股票。

  据伊朗共和国通讯社17日报道，伊朗证券交易组织官员表示，伊朗股票市场将于5月19日恢复交易，相关金融工具交易市场也将同步重新开放。

  据韩联社报道，三星及工会官员表示，双方将于周一（5月18日）重启由政府主导的调解谈判。韩国总理对三星劳资双方重启对话表示支持，并警告称，若罢工造成损失，将启动紧急仲裁程序。

  5月17日，推出系列试商用Token套餐，具体包括以下三部分内容。其中，面向开发者及中小微企业客户，提供“Token+连接+安全”一体化服务，推出三档Token Plan以及宽带上行提速包和安全防护包两种可选包服务。面向个人及家庭客户，提供“Token+连接+安全”一体化服务，推出三档Token Plan以及宽带上行提速包和安全防护包两种可选包服务。面向Token生态合作伙伴，即将推出天翼Token币和Token权益。

  据无锡日报消息，5月15日，国内AI算力有突出贡献的公司（300657）联手无锡高新区打造的江苏省内首个华为昇腾384超节点算力集群，签约落户无锡。与此同时，以华为超节点算力集群为首期基础设施，将在无锡建立一座大规模“Token工厂”。这将成为规模化、高性能“国芯国模”算力集群新样板。据悉，此次落地无锡高新区的“Token工厂”，首批将部署4台384超节点服务器，每套超节点服务器拥有384卡算力规模，把4个384张GPU连成一个超级集群。

  东方财富网统计多个方面数据显示，5月18日至5月24日，A股市场有57家上市公司迎来限售股解禁。以个股最新价计算，57股解禁市值合计近600亿元。从解禁规模来看，中科飞测解禁市值超150亿元居首，航天南湖解禁市值亦接近百亿元。

  最新研报指出，AI+能化可能是今年更合适的杠铃结构。今年的AI+能化，或与2023—2024年的AI+红利、2025年的AI+资源类似，有望在全年维度上，成为主要的供需缺口和超额收益来源。配置上，底层逻辑依然是中国优势制造业定价权的重估，最具代表性的行业是新能源、化工、有色、电力设备；继续重视国产AI的进展，硬件侧“量”的逻辑爆发仍然是目前AI链条上预期差较大的方向，而国产模型的进步有望推动云服务量价齐升，看好国产算力、云平台。此外，建议继续增配一些低估值品种，着重关注券商、保险。对于周期涨价品种，AIDC链、锂电链这类周期成长品景气度仍然持续，但目前预期差已经很有限。建议关注供需最紧俏的环节，这体现在近期的涨价频率上，主要有覆铜板、玻纤、高速硅、电子特气、光纤、MLCC、铬、碳酸、稀土、碳纤维。对于传统周期品，建议聚焦在真实发生系统性产能出清或者供给有绝对约束的品种上，比如磷化工、MDI、氨纶、染料、草甘膦、尿素、橡胶、制冷剂等。

  研报认为，海外通胀超预期推升美债、日债收益率与货币紧缩预期，对全球风险资产形成短期压制，但A股成交活跃度依然强劲，短期调整属于良性整固。本轮全球科学技术行情中，受益于AI高景气与盈利持续兑现，美股科学技术板块盈利预期较年初显著上修，当前美股与A股科技指数估值整体仍处合理区间，表明市场内在韧性较强，压力测试后资金有望向高景气方向进一步集中。行业配置上，建议关注：1、高景气科学技术成长赛道：算力硬件、、机器人等；2、能源自主可控相关的上游资源：化工等。

  研报认为，短期“寒风”过后，“盛夏”、“深秋”更值得期待。1、以长打短，继续坚守光通信等景气最具确定性的方向。多次历史经验表明，外部扰动带来的市场波动中，景气确定性品种反而将成为市场聚焦的、更具韧性的方向。3月美伊冲突中光的表现，应该已经让市场看到了具备独立景气和产业趋势的品种在外部扰动中的韧性。2、强势主线作扩散，继续围绕AI内部挖掘细分机会。3、如果想要阶段性回应市场关切，新旧能源是作对冲的较好选择。方向上，结合本轮行情以来涨跌幅、景气水平与后续催化，重视AI行情向上游基础设施（电网、光纤光缆、算力租赁、液冷）、下游端侧硬件（消费电子、、商业航天）、下游应用（游戏、影视漫剧、广告营销）等的扩散。